[摘要] 万科A一季报数据显示，净利润同比斩半，归属上市公司股东的净利润同比降57.49%。而于2014年三季度进入公司十大股东名单的安邦保险，今年一季度已经退出十大股东行列。以一季报第十大股东持股5703万股推算，安邦保险一季度减持超过1.77亿股。
22亿元拿下中关村广场购物中心（后更名为“中关村光耀东方时代广场”）后，购物中心从此前的正常运营逐步走向停摆。在中关村广场购物中心于3月12日津乐汇百货整体撤离后，商场E区也人去楼空，仅剩电影院、电子娱乐城和餐厅留守。北京商报记者在该商场服务台发现一张泛黄的公告，公告显示因商场正在进行品牌升级，服务台暂停使用，落款时间2013年8月。
针对光耀东方在京多项目调整转型等问题，北京商报记者多次拨打光耀东方总部电话，但一直处于占线状态。北京商报记者致电相关负责人并发送了采访提纲，但截至发稿时仍无回复。
背后 并购是特长
中国商业地产面临拐点期，过去的粗放式管理一去不返。在拐点时期，精细化、专业化、服务到位才是一张。对于当初大手笔收购烂尾楼的光耀东方来说，将项目盘活并成功推入市场难度更大。李贵斌曾表示，前些年在并购烂尾楼时，地价、房价一直处于上升期，但现在黄金时代已过，要想有必须经营好。
据北京商报记者了解，光耀东方起家于收购、并购重组商业项目，并已形成一套包括项目选择、专业团队、资金支持等因素在内较为完整的系统。
“收购一个项目是一种综合反映，哪一个环节断了都不行。做这类（收购重组）项目，都是跟人打交道，心态一定要好，做熟了就简单了。”从李贵斌此前公开表示的这段话中可以看出，光耀东方过去12年中对商业项目并购很有心得。光耀东方也通过收购和开发暂停或烂尾的商业综合体实现快速扩张，从2003年聊城新东方广场开始，光耀东方顺势进入河北邯郸、石家庄、山西大同等城市。
光耀东方快速扩张与拥有资金和专业团队等方面的优势有关。在资金支持上，光耀东方一方面采用优化并购资金流的方式，尽可能减少项目前期的资金压力；另一方面，依靠光耀东方与银行之间的良好关系运转资金。
北京商报记者了解到，光耀东方于2007年底获得蓝山中国资本的9亿元战略投资。此外，光耀东方多次斥巨资收购项目依然能将资金把控得当与李贵斌的特殊身份有关。公开资料显示，李贵斌供职于山东聊城农业银行近20年，曾任中国农业银行聊城市兴华支行党委书记、行长。此外，光耀东方还拥有专业的团队对收购重组项目进行独立运营。据了解，包括项目信息收集、数据库建立、策划、招商至终交给物业经营，光耀东方都设有专门的项目部门，实行精细化管理操作。
难点 脱手不易
在竞争激烈的一线城市，运营方面稍显稚嫩的光耀东方有两个选择：继续走下去或者将项目再次脱手。
在一位商业地产专家看来，北京商业项目向来抢手，如果光耀东方以相对合理的价格将项目出售，抱有兴趣的投资者将不在少数。北京商报记者了解到，与中关村广场购物中心仅一街之隔的欧美汇购物中心，在不久前便被一家港资企业领汇房地产投资信托基金以25亿元收购。
不过也有业内人士认为，以光耀东方目前项目运营情况来看也可能会让投资者望而却步。中购联产业资讯中心主任郭增利表示，商业项目在没有任何经营起色和的情况下出售，不会有太多投资者关注。出售企业也很难在烂尾项目上获得预期。在郭增利看来，对于经营型物业，投资者更看重的是项目是否在运营上已经具备一定基础，未来接手能否以较少的投入便可实现正常运营。如果所投资的项目在投资人完成投资后还需对整个项目进行梳理，很容易让投资机构失去兴趣。如果光耀东方在经营上没有实质性起色，在出售时可能不会引入太多投资者。
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