[摘要] 9月28日电标准普尔昨天公布了一份针对中国地产开发商的压力测试报告，将绿城中国、合生创展、上海证大等6家房地产企业列入“扛不住”销售下降影响的名单，并预测房价在一年内将下调10%。
9月28日电标准普尔昨天公布了一份针对中国地产开发商的压力测试报告，将绿城中国、合生创展、上海证大等6家房地产企业列入“扛不住”销售下降影响的名单，并预测房价在一年内将下调10%。
标普列出“扛不住”地产商
标普认为，融资能力减弱、短期偿债压力及土地溢价等因素，将导致部分中国房地产商无法承受销售额下降的打击，出现流动性“虚弱”。
标准普尔称，其对中国房地产公司进行的压力测试表明，多数地产商能承受2012年销售降低10%的冲击，部分房地产商则无法承受。标普点了沿海家园、绿城中国、合生创展、上海证大、盛高置地、上置集团等6家企业的名，认为如果市场继续疲软，这些企业的偿债风险将加大。
标准普尔认为，如果销售降低30%，很多房地产公司将面临流动性紧缩。但标准普尔信贷分析师符蓓在报告中表示，明年房地产销售降低30%的情况不可能出现，原因之一是房地产商过去两年的投资增加，提高了可供销售的房产库存。
标普还表示，BB或以上评级的开发商有流动性储备，可在海外再融资，加之项目较多、地区分布多元化，更能承受销售下降的压力。
标普预计，对信托融资依赖程度较高的中小型开发商将成为大型开发商的收购目标。
预测一年内房价跌10%
对房价是否会下跌的问题，标准普尔认为，在资金及信贷紧张的情况下，不少开发商为了促进销售，增强流动性，将被迫降价。
未来6至12个月，中国房价会有10%的下调。但其认为，在信贷和政策紧缩的大环境下，降价并不一定会起到促销作用。
房企销售不理想
据瑞银证券统计，截至8月底，瑞银跟踪的16家上市房企中，绿城中国、合生创展、富力地产、雅居乐、世茂地产及远洋地产销售进度均低于60%。
京华时报援引瑞银证券分析师的话报道称，虽然前8月上市房企整体销售依然理想，但销售势头正在不断减弱，尤其是更多城市纳入限购范围将造成预售速度再度下降。日前，富力地产下调全年销售目标，绿城也表示今年销售目标难以实现。业内人士预计，下半年会有更多房企下调销售目标。
原先看好中国房地产的国外投资机构也开始出现动摇。全球私募股权公司黑石集团日前售出所持有的上海Channel1购物中心95%的股权。这是黑石集团首次从中国房地产投资中撤出。业内人士认为，在盈利水平未出现大波动的情况下撤资，黑石此举可看作是其看空中国商业房地产走势的表示。
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“黑石撤资”、“绿城被查”等风波未平，房地产业再度传来负面消息。昨日，评级机构标准普尔称，中国房地产市场的形势不容乐观，房地产开发商在未来6至12个月面临的流动性压力将加大。标普在报告中列出“最扛不住”销售下降打击的中国地产商，如果2012年销售额下降10%，绿城中国等6家企业则可能因流动性“虚弱”而扛不住；而如果销售降低30%，很多中国房地产公司可能面临流动性紧缩。在信心脆弱的楼市，标普的评价对饱受资金紧缺困扰的房地产企业来说，无疑雪上加霜。
绿城被查发出信号传统融资渠道关闭
9月22日，银监会将着手清查绿城中国母公司绿城集团百亿信托融资的信息不胫而走，除了绿城中国全周暴跌28.5%，其他受关联的一些地产股也颇为惨重，碧桂园跌26%紧随其后，雅居乐地产跌近两成，保利香港、华润置地、中海外的跌幅也在17%左右。
分析人士认为，鉴于长三角已经出现个别信托产品违约事件，而绿城是涉及信托产品的公司，预计规模超过100亿，本次调查则意味着信托资金进入房地产市场将被严格管制。昨日召开的粤派地产融资创新论坛上，与众多房企有业务往来的德勤华永会计事务所和中伦律师事务所均表示，信托产品可能有问题的绝不止“绿城”一家，其他企业也面临同样的问题。
据悉，房地产信托资金在今年对开发商融资贡献颇多，上半年1700亿的规模略低于银行发放的开发贷款。业内称，如果四季度房地产信托停止，而信贷也延续紧缩环境，开发商资金压力将明显加大。
除了金融机构的监管部门，各部委配合政府调控政策，对开发商资金的渠道也在一道一道地关闭。8月12日，国家外汇管理局下发了《关于核定境内银行2011年度融资性对外担保余额指标有关问题的通知》，要求暂不受理内地房企为其境外子公司在境外发行债券提供对外担保的申请。市场分析认为，外管局此举意在遏制房地产投资领域的“热钱”，这导致房企海外发债融资进一步受限。
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