[摘要] 由中国社会科学院金融所组织编写的《金融蓝皮书:中国金融发展报告(2016)》2月2日在京发布。金融蓝皮书预计,中国人民银行在未来几年逐步下调存款准备金率将成为常态。
由中国社会科学院金融所组织编写的《金融蓝皮书：中国金融发展报告（2016）》2月2日在京发布。金融蓝皮书预计，中国人民银行在未来几年逐步下调存款准备金率将成为常态。
金融蓝皮书称，自2015年以来，中国人民银行通过多次普降，同时辅以定向降准的方式，逐步下调金融机构人民币存款准备金率。一是先后4次普降金融机构存款准备金率累计2.5个百分点，截至2015年10月24日，大型和中小型金融机构的存款准备金率分别下调至15.50%和17.50%。二是为加强金融机构支持经济结构调整的能力，加大金融支持“三农”和小微企业的正向激励，中国人民银行从2015年初至10月24日先后5次对符合相关条件的金融机构进行了定向降准。综合来看，对“三农”或小微企业贷款达到标准的大型商业银行、股份制商业银行、外资银行，以及城市商业银行、非县域商业银行等金融机构累计降准1.5个百分点；对农村信用社、村镇银行等农村金融机构累计降准1.5个百分点；对中国农业发展银行累计降准6个百分点；为进一步提高企业资金的运用效率，下调财务公司存款准备金率3个百分点；为扩大消费，下调金融租赁公司和汽车金融公司准备金率3个百分点。此外，统一下调农村合作银行存款准备金率至农村信用社水平。
金融蓝皮书称，从值看，2015年的存款准备金调整似有大举扩张之嫌，但结合中国近年来的经济金融背景及相关改革来看并非如此。
首先，自2003年以来，在人民币预期和国际收支双顺差背景下，中国外汇占款快速上升，中国人民银行为了缓解货币扩张的压力，不得不通过发行央行票据和不断提高金融机构存款准备金率的方式来冻结流动性，进而冲销外汇占款对货币供给的影响。但在国际金融危机以后，上述因素逐步弱化，外汇占款的增速开始下降，并且波动加大。特别是在进入2015年以后，外汇占款出现负增长，如去年9月末外汇占款余额比上年同期大幅减少了2.04万亿元。为此，中国人民银行在2015年多次、大幅下调存款准备金率，并配合其他货币政策工具补充因外汇占款下降而减少的流动性。
其次，大量的法定存款准备金冻结了流动性，极大地弱化了金融市场配置资源的能力，构成了我国利率市场化的障碍。因此，随着中国利率市场化和中国金融体制改革的推进，中国人民银行在未来几年逐步下调存款准备金率将成为常态。据中证网
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