[摘要] 房地产开发板块中国中铁2014年不断优化房地产开放项目的建设和销售计划,加快房地产项目去存货速度,房地产板块营收增长6.33%。 创新融资模式维持业务和投资项目健康发展。2015年2月10日公司拟通过非公开发行定增募资120亿元,向不超过10名特定投资者非公开增发不超过15.7亿股,定增有助于公司优化资本结构,降低资产负债......
和讯房产消息 中国中铁(601390,股吧)发布 2014 年年报：实现营业总收入/归母净利润6,103.28/103.59亿元，YOY+9.22%/10.51%；每股0.482元，YOY+9.55%；毛利率10.86%，同比增长0.67%；净利率1.75%， 同比下降0.5%， 期间费用率5.23%，同比上升0.17%，我们认为主要是因为公司转换管理模式导致管理费用上升，公司2015全面推行精细化管理有望降低费用；新签合同额 9,346.1亿元，同比增长0.5%。截至 2014年12月31日，公司未完成合同额为18,010.2亿元，同比增长5%。
房地产开发板块中国中铁2014年不断优化房地产开放项目的建设和销售计划，加快房地产项目去存货速度，房地产板块营收增长6.33%。
创新融资模式维持业务和投资项目健康发展。2015年2月10日公司拟通过非公开发行定增募资120亿元，向不超过10名特定投资者非公开增发不超过15.7亿股，定增有助于公司优化资本结构，降低资产负债率，提升公司资金实力，保障业绩持续快速增长。
盈利预测与估值： 结合公司发展趋势， 预计公司 2015/16/17 EPS分别为0.54/0.58/0.63 元，给予15年25-27倍PE，对应目标价为13.5-14.5元，维持“推荐”评级。
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